Ավարտվա՞ծ են արդյոք համաշխարհային բանկային կանոնները
Արդյոք ամեն ինչ ավարտված է Բազել 3.1-ի համար (կամ այն, ինչ Միացյալ Նահանգներում հայտնի է որպես «Բազելի վերջնախաղ»): Արդյոք պետք է հրաժեշտ տանք Բազելի կոմիտեին և գաղափարին համաշխարհային բանկային վերահսկողության համաձայնագրերի, որոնք սահմանում են նվազագույն կապիտալի պահանջները: Շատ տեղեկացված մարդիկ այդպես են կարծում։ Կոմիտեի առաջարկությունները վաղուց են հարձակման ենթարկվել բոլոր կողմերից, հատկապես Ատլանտյան օվկիանոսի արևմտյան ափերից: Այս մասին գրում է հոդվածի հեղինակ Հովարդ Դեյվիսը project-syndicate-ում:
2023 թվականին, ոգեշնչված Սիլիկոնյան Հովտի Բանկի և մի քանի այլ միջին չափի հաստատությունների ձախողումներից, ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը առաջարկեց կոշտ մեկնաբանություն, որի արդյունքում կբարձրացվեր ամերիկյան բանկերի կապիտալի պահանջները միջինը 19%-ով: Բայց ֆինանսական արդյունաբերության կողմից JPMorgan-ի Ջեյմի Դայմոնի գլխավորած հետ մղումը կատաղի էր, երբ Super Bowl-ի ընդմիջման գովազդը զգուշացնում էր ամերիկացիներին, որ փոքր ընկերությունները և միջին դասի տնային տնտեսությունները կվճարեն նման քաղաքականության գինը:
Այսպիսով, ԴՊՀ-ը հետ կանգնեց, վերանայեց իր դիրքորոշումը և մշակեց նոր առաջարկներ, որոնք երկու անգամ կկրճատեին իր սկզբնական առաջարկությունների ազդեցությունը: Բայց այս ջրազրկված միջոցառումները նույնպես կասկածի տակ են։ Նույնիսկ մինչ Դոնալդ Թրամփի մոտալուտ վերադարձը Սպիտակ տուն կբարձրացներ կադրային փոփոխությունների հավանականությունը, Ավանդների ապահովագրման դաշնային կորպորացիան ազդանշան էր տալիս, որ չի աջակցի նրանց:
Աշխարհաքաղաքական լարվածությունը աճում է․ ինչպե՞ս փրկել մոլորակը
Մինչդեռ նրանք, ովքեր դեմ են ցանկացած արտաքին խճճվածության, որը կարող է կապել ԱՄՆ ֆինանսական համակարգը, համարձակվել են: Սթիվ Ֆորբսը, համանուն ամսագրից, պնդում է, որ «Թրամփի ֆինանսների նախարարության առաջին խնդիրներից մեկը պետք է լինի Բազելի բանկային կանոնակարգերի ռեժիմից հրաժարվելը»: Իսկ Ջին Լյուդվիգը՝ արժույթի նախկին վերահսկիչ, ենթադրել է, որ «Բազելի վերջնախաղի կանոնը կարող է լիովին մեռած լինել»։
Ոչ էլ Եվրոպայում կլիման շատ ավելի բարենպաստ է կանոններ ստեղծողների համար: Ֆրանսիայի նախագահ Էմանուել Մակրոնը Եվրահանձնաժողովին ասել է, որ, բախվելով ամերիկյան այս հետընթացին, նա պետք է վերանայի Բազել 3.1-ի իրագործման ծրագրերը: Քանի որ եվրոպական բանկերը Եվրոպայում շուկայի մասնաբաժինը զիջում ամերիկացիներին, այդ հարցը քաղաքականապես զգայուն է դարձել:
Նույնիսկ Անգլիայի բանկը ճնշման տակ է: Այն առանցքային դեր է խաղացել Բազելի կոմիտեի ստեղծման գործում դեռևս 1980-ականներին, և այն սովորաբար սերտորեն պահպանում է այնտեղ ձեռք բերված պայմանավորվածությունները:
Բազելի կոմիտեի նոր նախագահը՝ Շվեդիայի կենտրոնական բանկից Էրիկ Թեդենը, իր աշխատանքն է կատարում: Խնդիրներից մեկն այն է, որ փաստերի վերաբերյալ միջազգային շատ քիչ համաձայնություն կա: Դուք կարող եք մտածել, որ այն պարզ հարցը, թե արդյոք ԱՄՆ բանկերը նույնքան լավ կապիտալացված կլինեն, որքան ԵՄ բանկերը Բազել 3.1-ի ներդրումից հետո, կունենա պարզ պատասխան: Բայց դա այս դեպքը չէ։
Ամերիկյան բանկերը կարծում են, որ ԴՊՀ-ի առաջարկները մրցակցային անբարենպաստ վիճակում կհայտնեն իրենց, մինչդեռ Մակրոնը հակառակն է կարծում։ Եվրոպական բանկերը պարբերաբար նշում են Oliver Wyman-ի 2023 թվականի զեկույցը, որը ցույց է տալիս, որ ԵՄ խոշոր բանկերն ունեն ընդհանուր կապիտալի 1-ին մակարդակի գործակիցը (բանկերի կապիտալիզացիայի հիմնական համեմատելի չափանիշը) ավելի քան երեք տոկոսային կետով բարձր, քան իրենց ԱՄՆ գործընկերները:
Բայց սյուժեն խտացել է։ Financial Times-ը հայտնում է, որ Եվրոպական կենտրոնական բանկի սեփական հետազոտությունը գալիս է հակառակ եզրակացության. «ԵՄ խոշոր վարկատուների համար կապիտալի պահանջները կբարձրանան երկնիշ տոկոսով, եթե նրանք ունենային նույն կանոնը, ինչ Ուոլ Սթրիթի իրենց խոշոր մրցակիցները»: Ցավոք սրտի, նրանց համար, ովքեր փնտրում են ճշմարտությունը, ԵԿԲ-ն պառակտված է իր թերթի հրապարակման հարցում, որը մնում է փակ Ֆրանկֆուրտում: Իրավիճակի քաղաքական անհարմարությունն ակնհայտ է:
Համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից անմիջապես հետո սկսված գործընթացի համար զարմանալի է, որ այսքան ուշ փուլում է փակուղի մտել: Բազել III-ի հիմնական դրույթներն առաջին անգամ հրապարակվել են 2010թ. նոյեմբերին, շատ արագ աշխատանքային ծրագրից հետո, և վերջին կրկնությունը ներկայացվել է որպես զուտ «կարգավորող» վարժություն: Բայց դա ավելի վիճելի է, քան հիմնական համաձայնությունը:
Խնդիրի մի մասն այն է, որ բարեփոխումների քաղաքական ազդակը թուլացել է: Շարժիչ ուժը G20-ն էր, որը կարգավորող մարմիններին ստիպեց արագ շարժվել և կոտրել իրերը ճգնաժամից հետո: Բայց մենք շատ քիչ բան լսեցինք Բազելի մասին այս ամիս Բրազիլիայում կայացած խմբի գագաթնաժողովում: Ըստ ամենայնի, ֆինանսական ճգնաժամը հանձնվում է պատմությանը։
Սա ցավալի է, և կարգավորիչները, անկասկած, կասեն, որ Բազելի մահվան մասին հաղորդագրությունները շատ չափազանցված են: Բայց եթե հիվանդին շտապ ուշադրություն չդարձնեն, նա կարող է սպառվել:
Ամեն դեպքում, ԱՄՆ-ը, Եվրամիությունը և Միացյալ Թագավորությունը ստիպված կլինեն թայմ-աութ սահմանել հյուսիսային ձմռանը: ԱՄՆ-ը կունենա ֆինանսների նոր նախարար՝ Սքոթ Բեսենտը, իսկ ԵՄ-ը՝ ֆինանսական շուկաների նոր հանձնակատար Մարիա Լուիս Ալբուկերկեին: Երկուսն էլ պետք է տեղավորվեն: Բայց նրանք նույնպես պետք է շուտով հավաքվեն: Խաղադրույքները մեծ են, և իրավիճակն ավելի շատ նման է Սամուել Բեքեթի «Գոդոթին սպասելիս», քան «Վերջնախաղին»: Ավելի լավ է Գոդոթը շուտ ներկայանա:
