Աղետը մոտենում է

Չափազանց ցածր տոկոսադրույքների երկար ժամանակաշրջանը թույլ տվեց շատ զարգացող երկրներին ծախսել իրենց հնարավորություններից շատ ավելին, ստեղծելով համաշխարհային պարտքի գերբծանրաբռնվածություն, որն աճում է  բնական կամ տեխնածին ցանկացած ցնցումներով: Այժմ անհրաժեշտ են հրատապ բարեփոխումներ ինչպես ազգային, այնպես էլ համաշխարհային մակարդակով։ Այս մասին գրում է հոդվածի հեղինակ Ինդերմիտ Ջիլը project-syndicate-ում։

Ամերիկյան փափուկ ուժի փոխակերպումը մեր օրերում

Չնայած վերջին համաշխարհային ցնցումներին՝ համաշխարհային տնտեսությունը դիմակայել է, սակայն սխալվելու հնարավորությունը նվազում է։
Համաշխարհային ընդհանուր պարտքը զգալիորեն ավելի բարձր է, քան մինչհամաճարակային մակարդակը, ինչը պոտենցիալ խոչընդոտում է նոր ցնցումներին, ինչպիսիք են ավելի բարձր առևտրային տուրքերը, արձագանքելու կարողությունը։
Թեև պարտքը կարող է խթանել աճը և օգնել ճգնաժամերի ժամանակ, մշտապես բարձր պարտքը դառնում է տնտեսական առաջընթացի արգելք։
Զարգացող երկրները վերջին 15 տարիների ընթացքում արագորեն կուտակել են պարտք, ինչը մեծացնում է ֆինանսական ճգնաժամերի ռիսկը։
Աճող տոկոսադրույքները զգալիորեն բարձրացրել են փոխառությունների արժեքը շատ զարգացող երկրների համար՝ ինքնին ճգնաժամ ստեղծելով։
Շատ զարգացող երկրներ գտնվում են «կործանման օղակում»՝ կրճատելով էական ներդրումները պարտքերը սպասարկելու համար, ինչը խոչընդոտում է հետագա աճը։
Քաղաքականություն մշակողները հույս ունեն համաշխարհային աճի արագացման և տոկոսադրույքների նվազման վրա՝ պարտքի բեռը թեթևացնելու համար, սակայն դա ռիսկային խաղադրույք է։
Պարտքի կայունությունը գնահատելու և պարտքի վերակառուցումը հեշտացնելու ներկայիս համաշխարհային համակարգը անբավարար է։
Ներկայիս քաղաքականության պայմաններում համաշխարհային աճը կանխատեսվում է ավելի ցածր, քան 2010-ական թվականներին, իսկ զարգացած երկրներում տոկոսադրույքները, ակնկալվում է, որ զգալիորեն ավելի բարձր կլինեն՝ բարդացնելով զարգացող երկրների դժվարությունները։
Արտասահմանյան մասնավոր կապիտալը դժվար թե ներհոսի բարձր պարտք ունեցող և աճի թույլ հեռանկարներ ունեցող տնտեսություններ։
Պարտքի կրճատումը պետք է լինի բարձր պարտք/ՀՆԱ հարաբերակցություն ունեցող զարգացող երկրների գերակա խնդիրը։
Պարտքի կայունությունը գնահատելու համաշխարհային համակարգը պետք է բարելավվի՝ ընդունելով, որ շատ ցածր եկամուտ ունեցող երկրներին գուցե պարտքի դուրսգրում պետք լինի, այլ ոչ թե պարզապես ավելի շատ վարկեր։
Կառավարությունները պետք է կրճատեն ներքին վարկատուներից փոխառությունները՝ մասնավոր հատվածի նախաձեռնությունը խրախուսելու համար։
Պարտքը կրճատելուց հետո աճի արագացումը կարևոր է, ինչին կարելի է հասնել՝ հետ շրջելով առևտուրն ու ներդրումները խոչընդոտող քաղաքականությունները (ինչպես օրինակ՝ տուրքերը) և խթանելով ներդրումների համար բարենպաստ միջավայր։
Կառավարությունները պետք է առաջնահերթություն տան առողջապահության, կրթության և ենթակառուցվածքների ներդրումներին՝ զարգացումն աջակցելու համար։
Ցածր տոկոսադրույքների դարաշրջանը հանգեցրեց չափից ավելի ծախսերի, և այժմ զգուշավորությունը էական է։ Կառավարությունները պետք է ձգտեն պետական պարտքի/ՀՆԱ հարաբերակցության 40%-ի՝ ցածր եկամուտ ունեցող տնտեսությունների համար և 60%-ի՝ բարձր եկամուտ ունեցող տնտեսությունների համար։