Բանկային մենաշնորհի վերջը. Ինչպես են պետական թվային արժույթները փոխում խաղի կանոնները

Հոդվածը վերլուծում է փողի ստեղծման և կառավարման ոլորտում տեղի ունեցող հիմնարար փոփոխությունները՝ կենտրոնանալով պետական թվային արժույթների (CBDC) և ավանդական բանկային համակարգի միջև աճող լարվածության վրա։

1. Ավանդական բանկային մոդելը վտանգի տակ

Դարեր շարունակ առևտրային բանկերը վերահսկել են «փող ստեղծելու մեքենան»՝ վարկային փողեր ստեղծելով «ոչնչից» և ապավինելով կենտրոնական բանկերի աջակցությանը ճգնաժամային պահերին։ Սակայն այս մոդելը այժմ սպառնալիքի տակ է երկու ուղղությամբ.

• Մասնավոր կրիպտոարժույթներ. Թեև բանկերը կարող են մրցակցել սրանց հետ՝ ներդրումներ կատարելով, սրանք պակաս վտանգավոր են։

• Կենտրոնական բանկի թվային արժույթներ (CBDC). Սա ամենալուրջ մարտահրավերն է, քանի որ բանկերը չեն կարող ստեղծել այն միակ բանը, որ մարդիկ ուզում են ճգնաժամի ժամանակ՝ պետական ​​երաշխավորված արժույթ։ CBDC-ները տեսականորեն կարող են դուրս մղել բանկերին՝ որպես միջնորդների։

2. Պետություն vs. Բանկեր. Պատմական կոնտեքստը

Պետությունները երկար ժամանակ հանդուրժել և աջակցել են մասնավոր վճարային համակարգերին՝ հանուն տնտեսական աճի։ Սակայն դրա գինը եղել է այն, որ բանկերը ճգնաժամերի ժամանակ «պատանդ են վերցրել» տնտեսությունը՝ ստիպելով պետությանը փրկել իրենց։

• 

  Աշխարհի գործարանից՝ «էլեկտրապետություն». Չինաստանի տնտեսական մեծ փոխակերպումը

  Glass-Steagall Act. ԱՄՆ-ում Մեծ ճգնաժամից հետո ներդրված այս օրենքը տարանջատում էր ներդրումային և առևտրային բանկերը՝ ռիսկերը զսպելու համար։ 1999-ին դրա չեղարկումը հող նախապատրաստեց 2008-ի ճգնաժամի համար։

3. CBDC-ի ներուժը և կենտրոնական բանկերի զգուշավորությունը

CBDC-ները կարող են պաշտպանել վճարային համակարգը բանկերի ռիսկային գործունեությունից։ Կենտրոնական բանկերը կարող են ուղղակիորեն վարել քաղաքացիների թվային դրամապանակները։

• Զգուշավորություն. Կենտրոնական բանկերի մեծ մասը (օրինակ՝ Եվրոպայում) դանդաղում է և սահմանափակումներ դնում CBDC-ների վրա՝ վախենալով ոչնչացնել առևտրային բանկերի բիզնես մոդելը և ֆինանսական անկայունություն առաջացնել։

• Հեղինակի պնդումը. Այս վախերը չափազանցված են, քանի որ գործող պետական թվային համակարգի առկայության դեպքում մասնավոր բանկերին փրկելու անհրաժեշտությունը կնվազի։

4. Հաջողված օրինակներ և դիմադրություն

Որոշ երկրներ ավելի համարձակ են գտնվել.

• • Բրազիլիա (Pix system). Ստեղծել է ակնթարթային վճարային համակարգ բոլորի համար։

• Եվրոպա. ԵԿԲ-ն առաջ է տանում թվային եվրոյի ներդրումը մինչև 2029 թ.:

Արձագանքը.

• ԱՄՆ (Թրամփի վարչակազմ). Հետաքննություն է սկսել բրազիլական Pix-ի դեմ՝ որակելով այն որպես «անարդար առևտրային պրակտիկա», ինչը հեղինակը համարում է կեղծավորություն՝ հաշվի առնելով ԱՄՆ-ի սակագնային քաղաքականությունը։

• Եվրոպական բանկեր. Բողոքում են թվային եվրոյի դեմ՝ պնդելով, որ դա սպառնում է իրենց բիզնեսին և եվրոպական վարկային քարտերի ստեղծման ջանքերին։

Եզրակացություն

Նոր տեխնոլոգիաները հնարավորություն են տալիս վերափոխելու վճարային և վարկային համակարգերը՝ հօգուտ հասարակության։ Կառավարությունները և կենտրոնական բանկերը չպետք է զոհաբերեն առաջընթացը՝ պաշտպանելու համար բանկերի հնացած բիզնես մոդելները։ Նրանց պարտքը քաղաքացիների, ոչ թե բանկերի առջև է։