Ոսկու և արծաթի գների «ամերիկյան բլուրները». Ռեկորդային աճ, կտրուկ անկում և ապագայի կանխատեսումներ

Հիմնական իրավիճակը. Վերջին օրերին ոսկու և արծաթի շուկաներում գրանցվել են կտրուկ տատանումներ։ Նախորդ տարվա ընթացքում ռեկորդային աճ գրանցելուց հետո (ոսկին՝ գրեթե կրկնակի, արծաթը՝ քառակի), ուրբաթ և երկուշաբթի գները կտրուկ նվազել են, իսկ երեքշաբթի՝ փոքր-ինչ վերականգնվել։

Հոդվածի առանցքային կետերը

1. Ինչո՞ւ էին գները բարձրանում (Աճի գործոնները)

Թանկարժեք մետաղները ներդրողների կողմից դիտարկվում են որպես «ապահով ապաստարան» (safe haven) տնտեսական անորոշության ժամանակ։

• Թրամփի գործոնը. Դոնալդ Թրամփի վերադարձը Սպիտակ տուն բերեց անկանխատեսելիություն (մաքսատուրքեր, ճնշում Դաշնային պահուստային համակարգի վրա, Գրենլանդիայի հետ կապված սպառնալիքներ), ինչը թուլացրեց դոլարը և ներդրողներին մղեց դեպի ոսկի։

• Պարտքային ճգնաժամ. ԱՄՆ պետական պարտքը հասել է 38 տրիլիոն դոլարի։ Ըստ վերլուծաբանների՝ վարկային ռիսկերով լի աշխարհում ոսկին միակ ակտիվն է, որը կախված չէ քաղաքական որոշումներից կամ երրորդ կողմի խոստումներից։

• 

  Թրամփի և Մոդիի «առևտրային գործարքը». Խոստումներ, հակասություններ և քաղաքական աղմուկ

  Կենտրոնական բանկեր. Զարգացող երկրները (Չինաստան, Թուրքիա) ակտիվորեն ոսկի են գնում՝ դոլարից կախվածությունը նվազեցնելու համար։

2. Ինչո՞ւ գները հանկարծակի ընկան (Անկման գործոնները)

Ոսկին հասել էր $5,595-ի, իսկ արծաթը՝ $122-ի, երբ տեղի ունեցավ կտրուկ անկում (ոսկին՝ մոտ 10%, արծաթը՝ 28%)։

• Կայունության ազդանշան. Թրամփը Դաշնային պահուստային համակարգի (Fed) ղեկավարի պաշտոնում առաջադրեց Քեվին Ուորշին, ինչը շուկաները ընկալեցին որպես կայուն և ավանդական քայլ՝ մեղմելով գնաճի վախերը։

• Աշխարհաքաղաքական լիցքաթափում. Իրանի հետ հնարավոր գործարքի լուրերը նվազեցրին ռազմական բախման վտանգը։

• Շուկայի գերագնահատում. Շատ վերլուծաբաններ կարծում են, որ գներն ուղղակի չափազանց արագ էին աճել («պարաբոլիկ» աճ), և տեղի ունեցավ բնականոն շտկում (profit-taking), երբ ներդրողները սկսեցին վաճառել՝ շահույթ ստանալու համար։

3. Ի՞նչ է սպասվում ապագայում

Չնայած անկմանը, վերլուծաբանները միջնաժամկետ և երկարաժամկետ կտրվածքով լավատես են։

• JP Morgan-ի կանխատեսում. Բանկը կանխատեսում է, որ մինչև 2026թ. վերջ ոսկու գինը կհասնի $6,300-ի (ներկայիս գներից մոտ 30% աճ)։

• Հիմնարար պատճառները. Դոլարի արժեզրկումը և կենտրոնական բանկերի կողմից ոսկու գնումները շարունակվելու են, ինչը կպահպանի թանկարժեք մետաղների պահանջարկը։

Եզրակացություն

Ոսկու և արծաթի շուկան արձագանքում է և՛ քաղաքական անկայունությանը (Թրամփի ագրեսիվ քայլեր), և՛ կայունացման ազդանշաններին (Ուորշի նշանակում)։ Սակայն գլոբալ պարտքային խնդիրները և դոլարի երկարաժամկետ թուլացումը հիմք են տալիս ենթադրելու, որ գները կշարունակեն աճել։