Ինչպես են կենտրոնական բանկերը վերահսկողություն հաստատում թվային դարաշրջանում

Հոդվածը, որի հեղինակներն են հայտնի տնտեսագետներ Նուրիել Ռուբինին և Բրունելո Ռոսան, քննարկում է փողի ապագան՝ կենտրոնանալով Կենտրոնական բանկի թվային արժույթների (CBDC), ստեյբլքոյնների (Stablecoins) և թոքենիզացված ակտիվների վրա, միաժամանակ մերժելով Bitcoin-ի՝ որպես հեղափոխական փոխարինողի, գաղափարը:

Հիմնական փաստարկներ

• Bitcoin-ը և կրիպտոարժույթները հեղափոխություն չեն։
  • Հեղինակները պնդում են, որ Bitcoin-ը և մյուս ապակենտրոնացված կրիպտոարժույթները ձախողվել են որպես փողի հիմնական գործիքներ (արժեքի կուտակման միջոց, փոխանակման միջոց և հաշվարկային միավոր)՝ իրենց ծայրահեղ անկայունության (volatility), թանկարժեք գործարքների և անբավարար մասշտաբայնության պատճառով։ Նրանք դրանք համարում են հիմնականում սպեկուլյատիվ ակտիվներ։
  • Նրանց կարծիքով, կրիպտո-աշխարհի անկարգավոր բնույթը հանգեցրել է կիբեր-հանցագործությունների, խարդախությունների և ֆինանսական անկայունության։
• Փողի իսկական ապագան՝ CBDC-ներ և Ստեյբլքոյններ։
  • CBDC-ներ (Կենտրոնական բանկի թվային արժույթներ): Սա դիտվում է որպես փողի ապագայի ամենահավանական ուղղությունը։ CBDC-ները կառաջարկեն անվտանգ, արդյունավետ և էժան վճարային համակարգ՝ պահպանելով ֆինանսական կայունությունը և թույլ տալով կենտրոնական բանկերին պահպանել դրամավարկային քաղաքականության վերահսկողությունը։ Դրանք կփոխարինեն մասնավոր, անկայուն կրիպտոարժույթները։
  • Կարգավորվող Ստեյբլքոյններ: Միայն այն ստեյբլքոյնները (թվային արժույթներ, որոնք կապված են ֆիատ արժույթի հետ, ինչպիսին է ԱՄՆ դոլարը), որոնք լիովին ապահովված են կայուն ակտիվներով և խստորեն կարգավորվում են պետական ​​մարմինների կողմից, կարող են տեղ գտնել ապագա ֆինանսական համակարգում։
• 

  Արհեստական բանականության բումը և պարադոքսը. ինչու՞ են ներդրումները մեծ, բայց արտադրողականության աճը՝ փոքր

  Թոքենիզացիան՝ առանց հեղափոխության։

  • Հեղինակները ընդունում են թոքենիզացիայի ներուժը (ակտիվները բլոքչեյնի վրա ներկայացնելը), որը կարող է բարելավել ֆինանսական ակտիվների վաճառքն ու հաշվարկը՝ դարձնելով դրանք ավելի արագ, էժան և թափանցիկ։
  • Այնուամենայնիվ, նրանք պնդում են, որ թոքենիզացիան տեխնոլոգիական էվոլյուցիա է, ոչ թե հեղափոխություն, և այն կիրականացվի հիմնականում կարգավորվող ֆինանսական հաստատությունների կողմից, այլ ոչ թե ապակենտրոնացված ցանցերի։

Եզրակացություն

Ռուբինին և Ռոսան եզրակացնում են, որ ապակենտրոնացված կրիպտո-երազանքը մահացել է։ Փողի ապագան կենտրոնացված է, կարգավորվող և թվային, որտեղ գերակշռելու են կենտրոնական բանկերի կողմից թողարկված թվային արժույթները (CBDC) և կայուն ու ապահովված ստեյբլքոյնները։